【你的美好生活投資 私募基金經理人來信】

親愛的投資人你好:

最近有不少投資朋友找我,詢問我對東南亞房地產投資的建議。特別是在目前低利率時代,這些海外投資動輒有6~8%租金回報的商品,的確非常吸引人。由於每個投資個案情況都不同,就像如果有人問投資台灣好不好?投資高雄好不好?不可能有全盤皆好或以偏概全的答案,我想先用我朋友M的觀點來回答這個問題。

我朋友M是某控股公司集團的副總,負責集團在東南亞的投資業務超過10年。由於他很早就跟著該集團的飯店事業進入東南亞市場開疆闢土,對於東南亞這幾年來的房市發展都相當熟悉。我去年因某海外地產投資顧問案去了趟緬甸仰光,他剛好從曼谷飛過來辦事情,我們約當晚在仰光市大金塔的廣場散步聊聊。

「子房,你看圍繞著大金塔的八神,是緬甸人所謂八大生肖,分別代表一星期的七天及星期三的上、下午,你什麼時候出生就去拜誰。不是屬你的神拜了也沒用,所以每個人都有他出運的時機,不可能天天都出運。」M頗有心得地說。

「所以你的工作,就是判斷東南亞輪到哪個國家出運,然後發掘投資機會囉。」我笑著回答。

「是呀,不過發掘這些投資機會也要不少代價。」M苦笑說,「這些人治的國家,我們要付的咖啡錢也不少。」

「你是指交際費?」我問,M點頭說:「是呀,而且開放了以後,這些政府官員越拿越多。相同的數字,以前是台幣計價,現在是美金計價,你說離不離譜。」M接著抱怨:「而且只要政黨輪替換人當家,全部都要重來一遍。」

我停下腳步,說:「那如此開發建案這麼辛苦,還有利潤嗎?」

M瞇著眼睛笑著說:「有呀,而且還很豐厚。所以你看這種案子最後賣給海外消費者,中間利潤有多厚。如果再搭個包租與包管,銷售基本上都沒問題。」

我自己聽了有些不太認同,問M說:「包租是真的有租客還是做價格?」M兩手一攤,說:「看你跟誰買囉。像我公司包租改建成酒店式公寓,新興國家開放帶來大量外國高級主管需求,還有很多辦公室租賃需求,投報真的不錯。」M接著說:「但如果是房仲或中間轉手的人談包租,我就不敢保證了。」

「那怎麼分辨呢?」我問M,M笑著說:「用八個字:如何保證用啥保證。」

「如何保證」談的是誰來擔保,是建商還是房仲?如果是建商,要分辨是有信譽的大型建商,還是名不見經傳的一案建商。如果是房仲,那更別提了,在台灣有聽過房仲售後包租的嗎?

「用啥保證」談的是租金從何而來,如果是在成熟的市中心區,外國常駐人口多,那就有穩定租金收益來源。如果是在新興重劃區,看不到誰會來租,那租金來源就很可疑了。看不到租金用啥保證,包租3年願不願意先開36張每月支票來?

親愛的投資人,海外投資高風險,但押對寶的確高獲利。雖說為了投資成長不是不能去,但建議不要全押。面對海外地產包租6~8%的誘人商品,記得用「如何保證用啥保證」八字訣來篩選個案。

撰文者紅色子房 

資料來源:  商業週刊

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